8月25日，工业和信息化部中小企业局公布了建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业名单，天云数据上榜。

何谓专精特新？

专，即专业化。精，即精细化。

特，即特色化。新，即创新能力强。

2011 年，工信部首次提出将“专精特新”作为中小企业转型升级的重要途径。2018 年，工信部发布《关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知》，从重点领域、专业化程度、创新能力等多个方面对申报条件做出严格要求。三批次涵盖制造业中各个“补短板、锻长板”的关键细分领域。

扶植“专精特新”
是中国近年特色产业政策之一

近日，中共中央政治局会议提出“加快解决‘卡脖子’难题，发展‘专精特新’中小企业。要加大改革攻坚力度，进一步激发市场主体活力。”“专精特新”概念再次受到社会各界的关注。

时代搭台，政策助力，“专精特新”制造业中小企业乘势起飞。工信部2018年11月发布《关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知》至今，共三批接近5000家中小企业被选入“专精特新”企业名单。根据工信部2018年文件，专精特新“小巨人”企业是“专精特新”中小企业中的佼佼者，是“专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业”。随着产业升级趋势深入及制造业部分领域取得靓丽表现，“专精特新”的主题也受到越来越多投资者的关注。

“专精特新”上市公司的基本特征

一、“专精特新”相关上市公司主要集中在制造业的中小企业。

二、“专精特新”上市公司的基本面：整体质量好于A股非金融企业

从增长速度角度，“专精特新”公司的整体营收增速中枢高于A股非金融石化公司，并且2018年以来明显高于创业板的营收增速；净利润增速方面，“专精特新”组合10年平均的归母净利润增速约为28%，同样明显高于其它板块。

盈利能力角度，“专精特新”组合的ROE水平自2015年以来稳步提升，目前约为10%的水平；同时组合的毛利率水平同样稳步提升并超过创业板公司，反映“专精特新”上市公司的整体质量和技术方面的核心竞争力逐渐提升。

资本投入方面，由于行业属性原因，“专精特新”上市公司的研发投入力度明显低于科创板，但6%的研发费用率仍然高于A股整体；而且“专精特新”公司整体资本开支长期保持较高增速，并且2020年在疫情期间仍维持正增长，反映组合公司整体仍处于高速成长期。

专精特新公司的归母公司净利润增速在2020年受疫情冲击小，且2021Q1仍实现高增长

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

专精特新公司盈利能力高于其它板块

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

专精特新高毛利率隐含核心技术竞争力

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

“专精特新”企业受益中国产业升级背景

中国产业升级趋势，为“专精特新”企业发展搭建“时代舞台”

“专精特新”企业的发展正好处于中国产业升级的大背景。我们在2010年开始系统关注产业升级这一话题（2010年5月27日《劳动力成本上升推升产业机械化、自动化、智能化》），认为参照日本等地区的发展历史，中国制造业借助大内需市场和劳动力成本优势可能会逐步走出一条产业升级之路。2010年以来，中国的制造业逐步从相对低附加值、低技术含量、低质量、弱品牌的状态逐步走出产业升级的道路，市场对此也经历了一个从怀疑到相对更明确的认知过程。无论是实体经济中的贸易专业化系数所反映的产业比较优势变迁，还是资本市场呈现的新经济跑赢老经济，产业升级与消费升级的结构性牛市，都是中国产业升级的良好例证。

而产业升级过程中，中小企业发展也是至关重要的环节，不仅因为中小企业占国内GDP比重相对较高，更重要的是许多具备核心竞争力的行业龙头也是从中小企业成长而来，借助优惠政策培育有竞争力的中小企业也是科技创新和产业升级的关键。

中国大市场衍生的四大产业优势

中国产业升级的四大优势同样是“专精特新”中小企业发展的重要基础。中国制造业近40年来在改革开放基础上切合内需发展、从低附加值行业起步逐步实现结构升级，并延伸至中高附加值产业。发展到目前总工业产值占全球约30%，其中约70%满足内需，是基于大市场、全产业链、大基建及人才红利等四大产业优势。这些优势是内生的，其中最根本的是“大市场”并与其他几个优势相辅相成，大部分发达及发展中经济体并不全部具备，使得中国在全球产业链中具备独特地位。

单一大市场。中国庞大的市场和需求空间是中国各类产业发展的温床，是各类制造业依托发展第一大优势。

大、长、全的产业链。中国上下游较为完备的产业链和产业集群优势也是吸引包括跨国公司及本土企业的一大优势。其他相对小的经济体如新兴经济体及部分总规模不大的发达经济体并不具备这一优势。

大基建。大市场支持大规模的基础设施建设，进而支持生产效率、降低成本。

人才红利。尽管人口老龄化和劳动力成本的增加使得中国在部分劳动密集型的低端产业上的竞争优势有所下降，但中国的人才储备和持续增长的研发投入正在使其从传统的“人口红利”转向“工程师红利”。

中国有望逐步取代美国成为全球最大单一消费市场

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

天云数据上榜
国家级专精特新“小巨人”企业

德国制造业的“隐形冠军”受到全球关注，中国的“专精特新”制造业主题，恰逢世界百年未有之变局，切合中国产业升级、制造业做大做强趋势，且有政策助力，有望孕育未来中国的“隐形冠军”。当下中国制造业正在逐步从“三低一弱”的制造业，走向“三高一强”这一产业升级的时代背景，为专精特新中小企业搭建了广阔发展舞台。

天云数据致力于让客户用上最好国产数据库和人工智能技术，此次荣膺登国家级专精特新“小巨人”企业名单榜，是国家对天云数据在大数据及人工智能赛道长期坚持自研硬核技术的企业价值观的肯定，对天云数据前沿技术能力的肯定，更是市场对天云数据产品应用的肯定。这一切更加坚定了天云数据继续保持创新前行，专注信创大数据技术和人工智能技术，做百分百自研的国产技术，推动数字经济规模企业发展，解决国产技术“卡脖子”问题，真正为科技兴国贡献一份企业力量。未来，天云数据将数字产业化和产业数字化深度融合，成为一家技术驱动、创新驱动产品与服务供应商，为数智产业发展提供安全技术保障。